‘Commodities’: oportunidades de inversión más allá de la bolsa

Las commodities —materiales tangibles que se pueden comerciar, comprar y vender, y por tanto invertir en ellos— pueden ser una buena oportunidad de inversión para aquellas personas informadas sobre la subida o bajada de su demanda. Hablamos de materias primas y productos básicos como el petróleo, el oro o el cobre, pero también el café, la madera o el algodón ¿Cuáles son los materiales más demandados en la actualidad? ¿Y en el futuro?

La humanidad no ha demandado siempre el mismo tipo de materia prima durante su avance. La Edad de Piedra o la Edad de Bronce son dos periodos históricos caracterizados por el trabajo con estos materiales. Siguiendo esa nomenclatura, ahora estamos en la Edad del Cemento, del Acero, de los Plásticos (formalmente, polímeros derivados del petróleo) y del Amoníaco, según expertos mundiales como Vaclav Smil, que los ha clasificado como “los cuatro pilares de la civilización actual”, y que carecen de alternativas viables.

Esta es la producción anual de los cuatro pilares:

• Cemento: 4.500 millones de toneladas.
• Acero: 1.800 millones de toneladas.
• Plásticos: 400 millones de toneladas.
• Amoníaco: 180 millones de toneladas.

Para poner en contexto estas cantidades, en 2020 la humanidad alcanzó la paridad entre masa antropogénica y biomasa del planeta: toda la materia procesada por los humanos ya tiene más masa que toda la vida junta. La humanidad se comporta, a nivel planetario, como un superorganismo.  

Según expertos en inversión, las materias primas que ofrecen más ventajas en 2023 son el oro, la plata, el petróleo, el cobre, el gas natural, el trigo, el maíz y el níquel. Las commodities ofrecen una oportunidad de diversificar una cartera de inversiones, en parte porque tienen una correlación históricamente baja respecto a acciones o bonos, es decir, no se comportan igual. Y, en el caso específico de contratos de futuros en materias primas completamente garantizados, presentan una correlación inversa. Esto puede ayudar a diversificar el riesgo.

Por sus características, las commodities tienden a conservar mejor su valor en tiempos de inflación. Cuando la inflación tiende a aumentar, los inversores tienden a refugiarse en commodities como el oro como valor refugio. 

No hay que olvidar que la demanda en materias primas se ha acelerado en las últimas décadas, y que seguirá haciéndolo a medida que los países más pobres se suman a los países con alto Índice de Desarrollo Humano. Tras la COVID-19, los cuellos de botella del sector manufacturero fueron notables, y la guerra en Ucrania mantuvo esta tensión.

Los metales preciosos han mantenido históricamente una demanda elevada, aunque también se abren paso otros materiales como las tierras raras, cuya escasez característica aumenta la presión sobre su compra.

Esta demanda en algunas commodities específicas seguirá aumentando a medida que prospere la transición ecológica, ya que tecnologías más sostenibles y energías renovables necesitan, aunque parezca contraintuitivo, más de estos materiales escasos durante el periodo de transición.

Hay inversión más allá de la bolsa, y las commodities son accesibles por cuatro mecanismos diferentes: exposición física, compra de acciones a empresas especializadas, contratos de futuro y ETFs (fondos cotizados). Por motivos evidentes, la compra física no es recomendable salvo para materiales de muy poco volumen, como cuando se adquiere una onza de oro.

Los ETFs suelen ser las opciones más usadas para los inversores minoristas, dado que es posible adquirir materias primas a través de fondos, diluyendo parte del riesgo dentro de plataformas más cómodas para los usuarios.